De tanto preguntar por ahí qué carrizos es lo que está pasando con la dichosa bolsa y no obtener información satisfactoria, estuve investigando. Como no soy egoísta quisiera compartir los que he aprendido sobre el crash que ha volatilizado mas plata de la que nuestro comandante ha soñado nunca tener.... la molleja de 1.100 "billones" (si, con "b") de dólares verdecitos.

Desde el inicio del siglo, a partir de la explosión de las "punto com" , el dinero se abarató tanto en la tierra del "American Dream"  que los bancos, y los banqueros, vieron reducidas sus ganancias porque los intereses eran casi que inexistentes... los bancos te daban un ñere-ñere por tus reales en cuentas de ahorro y, si tu cuenta era corriente no te daban nada y debías pagarles a los sufridos banqueros sus gastos de intermediación (vamos, que sus familias también tienen que comer).

El bajo valor del dinero favoreció el mercado inmobiliario ya que tenias que pagar mucho menos intereses por la platica que te prestaban para comprar casa. Como resultado, los precios de las casas comenzaron a aumentar ya que la gente estaba dispuesta a pagar mas (a fin de cuentas el dinero estaba mas barato).

Todo esto era muy bueno para la gente que tenía la oportunidad de obtener el dinero necesario para comprar su casita sin necesidad de vender un riñón o cualquier otra parte de su cuerpo bien cotizada. El único problema es que los márgenes de intermediación eran muy pequeños y los banqueros y financistas no ganaban "lo suficiente" por sus sacrificados servicios.... que cosas ¿No?.

Por supuesto, no se tardó mucho en que uno de esos genios de la economía encontrara la solución a este problema y estableciera una política "genial" que permitiese aumentar sus ganancias... los bancos comenzaron entonces a:

1. Otorgar hipotecas a personas con historial "mas riesgoso", a las cuales podían cobrar intereses mas altos por obra y gracia de ese mismo riesgo que representan.
2. Otorgar estas hipotecas en "cantidades industriales". El poco margen de intermediación se vería compensado por la gran cantidad de los créditos otorgados. Mientras mas créditos se otorgasen, mas sería la ganancia del financista.

Los sujetos de "alto riesgo" agrupaban personas sin ingreso fijo y poco o ningún respaldo que garantizara el pago oportuno de los compromisos. Según los inventores de esta estrategia de mercadeo, la economía Estadounidense estaba fortaleciéndose tanto que estas personas pronto encontrarían trabajo y podrían honrar fácilmente sus compromisos (gran confianza nacionalista ¿no?). A estas hipotecas se les denominó "subprime" en contraposición a las hipotecas "prime" de poco riesgo

Las bien "pagadas" inteligencias empresariales no solo decidieron entregar estos créditos a personas sin respaldo financiero, sino que decidieron darles mas dinero del que valía realmente la casa a comprar puesto que el "boom inmobiliario" haría que esa misma casa costara mucho mas algunos meses después de adquirida.

¿que tal les parece hasta ahora?.... miles de créditos hipotecarios fueron entregados bajo estas condiciones.. casi nada.

Todo funcionó perfectamente durante algunos años, las cosas iban tan bien que los bancos comenzaron a quedarse sin "Cash" de tantos créditos que habían otorgado. Pero el negocio era tan bueno que necesitaban mas dinero para seguir con él, así que recurrieron a bancos internacionales en búsqueda del dinero necesario.

Pero, por razones económicas y legales, los bancos internacionales no verían con buenos ojos las hipotecas "subprime" (solo los "iluminados" genios americanos podrían entender sus bondades) así que, para disfrazar un poco la cosa, emiten "títulos" o valores en los cuales agrupan sus hipotecas indistintamente de que sean "prime" y "subprime".

Por ejemplo, si un banco posee en sus activos 10.000 hipotecas "prime" y 40.000 hipotecas "subprime", las agrupa en 500 títulos valor con 100 hipotecas cada una, mezcladitas claro, y serán estos títulos los que verán los otros bancos a la hora de chequear su respaldo financiero. ¿Genial no?... pues ¿que creen?, los otros bancos se la comieron completica. Vieron el valor global de los títulos y no se molestaron en verificar el valor real de las hipotecas que los conformaban. Los banqueros americanos tuvieron dinerillo fresco para seguir prestando.... y ya los bancos mundiales tenían el veneno dentro ya que esos "títulos envenenados" pasaban a formar parte de sus propios activos y se "negocian" como cualquier valor.

No había que ser muy inteligente para darse cuenta de lo riesgoso que resultaba esto y, en realidad, algunas voces se levantaron tímidamente para llamar la atención sobre ello. Sin embargo, los corredores estaban ganando mucha platica y los gerentes de las empresas financistas estaban ganando millones así que nadie le paró mucho y el negocio continuó...

Por ahora el cuento se está haciendo demasiado largo para una sola entrada, así que lo dejaré hasta aquí y lo finalizaré luego en la entrada siguiente.... no se pierdan el próximo capítulo, a la misma bati-hora, por el mismo bati-canal... je je

Vea también: Caida de la bolsa for Dummies II

Tema de fondo: Todo tiene su final

Interprete: Héctor Lavoe

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